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Aglietta, Michel

Le dollar et le système monétaire international

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  • Le dollar et le système monétaire international
Audience : Adulte - Haut niveau
Le Pitch
Sommaire Introduction I / L'histoire tortueuse du dollar : des origines à la suprématie dans le système de Bretton Woods et sa destruction La naissance et l'affirmation du dollar De l'époque coloniale à l'indépendance - Les débats après la guerre d'indépendance : fédéralistesvstenants de l'autonomie des États - L'époque de la banque libre (free banking) : 1838-1863 - L'inélasticité de l'offre de billets sous leNational Bank Act: 1863-1913 - La création de la Réserve fédérale en 1913 La diplomatie du dollar : de Gênes (1922) à Bretton Woods (1944) De la diplomatie ambiguë des années 1920 à l'isolationnisme des années 1930 - La seconde guerre mondiale : préparation de la conférence de Bretton Woods (1944) - Deux conceptions rivales de l'ordre monétaire : le plan Keynes et le plan White - La recherche du compromis et les accords de Bretton Woods La domination du dollar, ses contradictions dans le système de Bretton Woods et sa disparition (1947-1976) La période de préconvertibilité (1947-1958) - Le dilemme de Triffin - L'échec de l'ajustement et l'agonie du système de Bretton Woods - La création des droits de tirages spéciaux (DTS) et l'échec de la réforme monétaire II / Le dollar comme monnaie internationale L'ancrage des monnaies La peur du flottement - Des changes flottants pour les pays avancés, fixes pour les autres - Quelle rationalité pour un ancrage au dollar ? La monnaie internationale Les conditions pour qu'une monnaie soit internationale - Les fonctions de la monnaie internationale - La dominance du dollar - Comparaison avec l'euro et le yen - Dollarisation et dé-dollarisation Les conséquences pour l'économie mondiale Le mésalignement des monnaies - La montée des réserves de change - Le financement de la dette américaine par les réserves de change des autres pays - Les gains de seigneuriage et le privilège exorbitant III / Les fluctuations des cours du dollar : origines et conséquences La politique monétaire américaine au cœur du cycle économique Les objectifs de la Fed et la gestion par les taux d'intérêt - La douce insouciance des pouvoirs publics vis-à-vis de la valeur du dollar - Une politique contracyclique - La politique monétaire dans la crise économique de 2008 Mouvements des taux d'intérêt et valeur externe du dollar Les fluctuations du dollar dépendent de la politique monétaire anticipée - Les effets de la politique monétaire à taux zéro sur les pays émergents Le dollar et le déficit extérieur américain Le déficit commercial corrélé au cours du dollar - Du déficit commercial au déficit courant IV / Le dollar et les transformations du système monétaire international Les changements structurels de l'économie mondiale et les défis que les pays leaders doivent surmonter Court terme et long terme : des effets contraires - Les faiblesses du dollar - Les conditions pour l'internationalisation de l'euro et du yuan Problèmes d'un système pluri-devises au regard des fonctions de la monnaie internationale Le théorème d'impossibilité de Mundell - Les formes possibles du système monétaire international en évolution Perspectives pour l'évolution du système monétaire international Les compromis d'une coopération internationale pour un régime monétaire viable - Vers un SMI à ajustements plus symétriques - Le DTS comme actif de réserve internationale - La gouvernance du FMI Conclusion Bibliographie. ,Note biographique Michel Agliettaest professeur de sciences économiques à l'université Paris Ouest-Nanterre la Défense, conseiller scientifique au CEPII, membre de l'Institut universitaire de France et consultant à Groupama-AM. Il a été nommé membre du Haut Conseil des Finances publiques en 2013. Il a écrit ou coécrit de nombreux ouvrages dont, récemment,Un New Deal pour l'Europe(avec Th. Brand, Odile Jacob, 2013). Virginie Coudertest conseillère scientifique à la direction de la Stabilité financière de la Banque de France. Elle est professeur associé à l'université de Paris Ouest-Nanterre la Défense et chercheuse associée au CEPII. Spécialiste des questions monétaires, elle est aussi l'auteur du " Repères "Les taux d'intérêt(1997, 2002, avec Agnès Bénassy-Quéré). ,PrésentationAucune réglementation n'oblige les acteurs financiers, les gouvernements ou les banques centrales à utiliser le dollar dans leurs transactions internationales ; pourtant, 86 % d'entre elles ont toujours le billet vert comme contrepartie. Quels sont les ressorts de cette position dominante ? Le dollar occupe une position dominante dans le système monétaire international. Comment se manifeste cette position par rapport aux autres grandes monnaies ? Quelles en sont les causes et les enjeux pour l'économie mondiale ? En émettant la monnaie internationale dominante, les États-Unis disposent d'un " privilège exorbitant ". Dans le système de Bretton Woods, le dollar était le pivot des relations de change. Il est remarquable que le passage aux changes flottants ait préservé cette asymétrie. La structure des relations monétaires l'explique. Car la liquidité dépend d'effets de réseaux qui confortent les positions dominantes. Mettre en évidence cette persistance découle de l'analyse des processus historiques qui forment les monnaies internationales. Aussi sa remise en cause dépend-elle de l'évolution mondiale qui affirme de nouvelles puissances hors de l'orbite occidentale. Parce que la monnaie est un bien public, la concurrence des devises pour la liquidité internationale est un processus instable. Avec l'internationalisation du renminbi (yuan) réapparaîtra vers la fin de l'actuelle décennie le besoin de règles monétaires mutuellement acceptées. Afficher moinsAfficher plus

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Sommaire Introduction I / L'histoire tortueuse du dollar : des origines à la suprématie dans le système de Bretton Woods et sa destruction La naissance et l'affirmation du dollar De l'époque coloniale à l'indépendance - Les débats après la guerre d'indépendance : fédéralistesvstenants de l'autonomie des États - L'époque de la banque libre (free banking) : 1838-1863 - L'inélasticité de l'offre de billets sous leNational Bank Act: 1863-1913 - La création de la Réserve fédérale en 1913 La diplomatie du dollar : de Gênes (1922) à Bretton Woods (1944) De la diplomatie ambiguë des années 1920 à l'isolationnisme des années 1930 - La seconde guerre mondiale : préparation de la conférence de Bretton Woods (1944) - Deux conceptions rivales de l'ordre monétaire : le plan Keynes et le plan White - La recherche du compromis et les accords de Bretton Woods La domination du dollar, ses contradictions dans le système de Bretton Woods et sa disparition (1947-1976) La période de préconvertibilité (1947-1958) - Le dilemme de Triffin - L'échec de l'ajustement et l'agonie du système de Bretton Woods - La création des droits de tirages spéciaux (DTS) et l'échec de la réforme monétaire II / Le dollar comme monnaie internationale L'ancrage des monnaies La peur du flottement - Des changes flottants pour les pays avancés, fixes pour les autres - Quelle rationalité pour un ancrage au dollar ? La monnaie internationale Les conditions pour qu'une monnaie soit internationale - Les fonctions de la monnaie internationale - La dominance du dollar - Comparaison avec l'euro et le yen - Dollarisation et dé-dollarisation Les conséquences pour l'économie mondiale Le mésalignement des monnaies - La montée des réserves de change - Le financement de la dette américaine par les réserves de change des autres pays - Les gains de seigneuriage et le privilège exorbitant III / Les fluctuations des cours du dollar : origines et conséquences La politique monétaire américaine au cœur du cycle économique Les objectifs de la Fed et la gestion par les taux d'intérêt - La douce insouciance des pouvoirs publics vis-à-vis de la valeur du dollar - Une politique contracyclique - La politique monétaire dans la crise économique de 2008 Mouvements des taux d'intérêt et valeur externe du dollar Les fluctuations du dollar dépendent de la politique monétaire anticipée - Les effets de la politique monétaire à taux zéro sur les pays émergents Le dollar et le déficit extérieur américain Le déficit commercial corrélé au cours du dollar - Du déficit commercial au déficit courant IV / Le dollar et les transformations du système monétaire international Les changements structurels de l'économie mondiale et les défis que les pays leaders doivent surmonter Court terme et long terme : des effets contraires - Les faiblesses du dollar - Les conditions pour l'internationalisation de l'euro et du yuan Problèmes d'un système pluri-devises au regard des fonctions de la monnaie internationale Le théorème d'impossibilité de Mundell - Les formes possibles du système monétaire international en évolution Perspectives pour l'évolution du système monétaire international Les compromis d'une coopération internationale pour un régime monétaire viable - Vers un SMI à ajustements plus symétriques - Le DTS comme actif de réserve internationale - La gouvernance du FMI Conclusion Bibliographie. ,Note biographique Michel Agliettaest professeur de sciences économiques à l'université Paris Ouest-Nanterre la Défense, conseiller scientifique au CEPII, membre de l'Institut universitaire de France et consultant à Groupama-AM. Il a été nommé membre du Haut Conseil des Finances publiques en 2013. Il a écrit ou coécrit de nombreux ouvrages dont, récemment,Un New Deal pour l'Europe(avec Th. Brand, Odile Jacob, 2013). Virginie Coudertest conseillère scientifique à la direction de la Stabilité financière de la Banque de France. Elle est professeur associé à l'université de Paris Ouest-Nanterre la Défense et chercheuse associée au CEPII. Spécialiste des questions monétaires, elle est aussi l'auteur du " Repères "Les taux d'intérêt(1997, 2002, avec Agnès Bénassy-Quéré). ,PrésentationAucune réglementation n'oblige les acteurs financiers, les gouvernements ou les banques centrales à utiliser le dollar dans leurs transactions internationales ; pourtant, 86 % d'entre elles ont toujours le billet vert comme contrepartie. Quels sont les ressorts de cette position dominante ? Le dollar occupe une position dominante dans le système monétaire international. Comment se manifeste cette position par rapport aux autres grandes monnaies ? Quelles en sont les causes et les enjeux pour l'économie mondiale ? En émettant la monnaie internationale dominante, les États-Unis disposent d'un " privilège exorbitant ". Dans le système de Bretton Woods, le dollar était le pivot des relations de change. Il est remarquable que le passage aux changes flottants ait préservé cette asymétrie. La structure des relations monétaires l'explique. Car la liquidité dépend d'effets de réseaux qui confortent les positions dominantes. Mettre en évidence cette persistance découle de l'analyse des processus historiques qui forment les monnaies internationales. Aussi sa remise en cause dépend-elle de l'évolution mondiale qui affirme de nouvelles puissances hors de l'orbite occidentale. Parce que la monnaie est un bien public, la concurrence des devises pour la liquidité internationale est un processus instable. Avec l'internationalisation du renminbi (yuan) réapparaîtra vers la fin de l'actuelle décennie le besoin de règles monétaires mutuellement acceptées. Afficher moinsAfficher plus

Détails du livre

Titre complet
Le dollar et le système monétaire international
Auteur
Aglietta, Michel
Editeur
ok BG
Format
Poche
Publication
16 octobre 2014
Auteur
Coudert, Virginie
Audience
Adulte - Haut niveau
Pages
128
Taille
19 x 12 x 0.9 cm
Poids
126
ISBN-13
9782707169075

Auteur

Aglietta, Michel
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Livré entre : 25 juillet - 28 juillet
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